De straat is vernoemd naar het dorp Oetewaal (ook wel Outewaal of Houtewaal genoemd). Het dorp lag ter hoogte van van de kazerne Oranje-Nassaustraat, vlakbij de Muiderpoort. Het dorpje werd in 1575 door de Spanjaarden platgebrand en in 1651 ook nog door een stormvloed geteisterd. Het dorp werd steeds weer opnieuw opgebouwd en in 1658 werd het door Amsterdam geannexeerd tijdens de vierde uitleg. In de loop van de 19e eeuw werd daar de gebouwen van de kazerne geplaatst.